Medidos por el índice de materias primas de Bloomberg, este año los minerales perderían, en conjunto, un 14%, lo que además encadena cuatro años en terreno negativo para el indicador.
Luego de un boom que los llevó a su máximo histórico en 2010, los commodities hoy transitan en el camino opuesto.
Hoy, de hecho, el Índice de Materias Primas de Bloomberg ya encadena cuatro años de bajas, que han llevado a que estos productos pierdan poco más de un cuarto de su valor desde su máximo precio.
Además y si se cumplen las proyecciones de los analistas consultados por Bloomberg y Reuters, que apuntan a que 2014 cerrará con un retroceso de 14% (ya suma -13,13%), este será el peor año para esta canasta de materias primas desde 2008, cuando en plena crisis global los commodities perdieron 36,61% en solo 12 meses.
Pero las malas noticias no terminan ahí: prácticamente ningún banco de inversión o analista proyecta un repunte de las cotizaciones en 2015, aunque todos son cautelosos en cuánto será la magnitud de la baja el próximo año de este índice: las cifras van desde el 2% hasta el 10%.
Incluso, la directora gerente del Fondo Monetario Internacional, Christine Lagarde, fue más allá y dijo, hace unos días en Santiago, que la baja de las materias primas no solo seguirá en 2015, sino que podría mantenerse hasta por tres años más, con todo lo que ello implica para las economías exportadoras de este tipo de productos, como Chile.
Petróleo profundiza su desplome
El aumento en la oferta ha llevado a que en un año el petróleo cayera más de 30%.
Nadie puede explicar a ciencia cierta cómo es que el commodity ha perdido tan rápido valor en los mercados, a pesar de los esfuerzos coordinados de los productores para mantener sus precios altos.
Incluso, el investigador Tad Patzek, de la Universidad de Texas Austin, ha dicho que "hace unos meses estábamos en lo que se entiende como una 'burbuja del petróleo', y ahora vemos cómo esa burbuja se está desinflando".
El hecho cierto es que las proyecciones muestran un alto grado de dispersión. Mientras algunos apuestan a que el petróleo caerá a US$ 40 el barril, no son pocos los que dicen que este podría volver a subir a US$ 70 u US$ 80 en 2015.
Lo que sí está claro es que en 2015 el valor de esta materia prima no superará nuevamente los US$ 100 y su tendencia es que seguirá a la baja.
Acero cae a la mitad y seguiría así
El commodity que más ha sufrido en los últimos meses ha sido el acero. La aleación ha perdido casi la mitad de su valor durante este año (-48%, desde el 1 de enero a la fecha) y las apuestas son a que seguirá así, ya que su baja ha sido constante. De hecho, esta disminución es casi la misma que la que se registra en un año, considerando diciembre de 2013 y diciembre de 2014.
Tan mal se ve la situación que la Oficina de Recursos y Economía de la Energía de Australia señaló la semana pasada que la única esperanza de que el precio del acero se recupere es que, dada la fuerte pérdida de atractivo de esta industria, muchos productores dejen el negocio, "lo que podría disminuir la cantidad del recurso en ese mercado y mejorar los precios". En todo caso, el futuro para el acero se ve, al menos, volátil.
La plata pierde 12% en el año
El año pasado la apuesta de los analistas era que en 2014 la plata subiría 3,5%. La recuperación de la economía global ayudaría a que este metal, usado principalmente en operaciones industriales, recuperaría el tranco.
Pero no fue así, y a esta altura este metal ha perdido 12%, por tres motivos principales: sus usos industriales no han aumentado la demanda como se esperaba, no se ha usado como se preveía como refugio para inversionistas, y ha crecido la oferta puesta en el mercado.
Según Deutsche Bank, estas tres fuerzas seguirán operando en conjunto en 2015, por lo que se esperan más bajas para este metal.
Incluso, estudios de bancos asiáticos apuestan a que la plata podría caer un 20%, profundizando aún más las bajas. El problema, dice un informe de Nomura, es que a diferencia del acero, la plata generalmente es un subproducto de otros metales, por lo que su oferta se mantendrá constante.
Cobre cerrará en 2014 su peor registro desde 2011, bajo los US$ 2,9
Para el cobre las perspectivas son también bajistas.
Cochilco dice que se esperan nuevas caídas en el precio de nuestra mayor exportación, y en la Bolsa de Londres los inversionistas se preparan para un cierre de año bajo los US$ 2,9 la libra.
El metal rojo ya acumula caídas por más de 12% en lo que va del año, con lo que tendrá su peor rendimiento anual desde 2011, cuando el commodity perdió 22,4% en 12 meses.
En 2015, el metal rojo deberá luchar con un superávit de oferta in crescendo, principalmente por la entrada en operación de proyectos en Perú.
BNP Paribas ha pronosticado una fuerte baja en el precio del metal en 2015, lo que también podría activar mayores compras desde China, soportando un poco el precio del commodity , "pero eso aún está por verse", dicen en el banco de inversión, que pronostica, sin embargo, que las bajas se mantendrán hasta 2016.
El oro es el único que sube
Sube poco, pero es el único que aún se mantiene en azul, al menos en parte. Es que si bien el oro ha subido 2,14% en su cotización en lo que va del año, el precio promedio del metal precioso ha caído 10% en relación con la misma cifra de 2013, lo que le da un débil piso al metal para iniciar el próximo año. Así, Kitco espera un precio promedio de US$ 1,175 la onza, un 10% menos que el valor de hoy.
Goldman Sachs y HSBC, los más pesimistas en 2013, creen que la baja sería acotada en 2015 y que el oro irá de menos a más para cerrar un año que podría estar por arriba en cotización que el período en curso.
Eso sí, advierte Citi, el oro se verá muy influenciado por la fortaleza del dólar, que es lo que precisamente ha arrastrado su cotización en las últimas semanas.
La apuesta es a que el metal precioso se recupere de la mano de una mayor inestabilidad global hacia mediados de año.
Fuente: El Mercurio